经济寒潮【第二波经济寒潮向中国袭来】

发布时间:2020-03-25 来源: 短文摘抄 点击:

  11月23日,汇丰公布的中国“制造业采购经理人指数”(PMI)初值,创下32个月以来的新低,说明中小企业面临金融危机以来的第二次经济寒潮。(编者注:PMI是经济变化的晴雨表,计算公式如下:PMI=订单×30%+生产×25%+雇员×20%+配送×15%+存货×10%,PMI数值以百分比来表示,常以50%作为经济强弱的分界点:当指数高于50%时,被解释为经济扩张的信号;当指数低于50%,尤其是非常接近40%时,则有经济萧条的忧虑。)
  11月中国PMI初值为48%,低于50%的荣枯线,是金融危机(2008年9月到2009年3月)以来的最低值,也是汇丰自2005年9月发布该指数以来的最低值,说明中小企业经济下滑增速加快,遭遇前所未有的挑战。
  从汇丰中国PMI分项数据看,“产出指数”从51.4%骤降至46.7%,创下自2009年3月以来的最大降幅。产出指数跌至32个月来的低位,新增订单指数回落,汇丰中国首席经济学家屈宏斌表示,出口订单指数尚可,但内需放缓。
  这只是表象,从去年以来,国内中小企业就不敢接国外长单,因为成本压力、人民币升值与定价权旁落,使出口订单无利可图。对于中国的中小企业来说,并不是没有出口订单,而是在利润压力下不敢接出口订单。中小企业在制度上取得突围之前,出口薄利甚至无利的状况将长期存在。
  未来中小企业的出口不可能有明显好转。欧元区11月制造业PMI由10月47.1%下跌至46.4%,为2009年7月以来最低,欧洲经济在欧元区打击下自顾不暇。而美国还在高失业率的泥潭里挣扎,希望通过振兴制造业、加大出口量拉升制造业,中国的出口企业的WTO红利已经消失,不可能再过躺着等订单、使用低薪短期雇工的好日子了。
  中小企业困境是全局性困境的反映。皮之不存,毛将焉附?中小企业生存普遍困难,必然意味着榨取中小企业的行业陷入困境。汇丰11月PMI投入价格指数大幅回落至43.2%,延续上月跌势,从好的方面解读是通胀缓解,从糟糕的方面来解读,则是投资下降、内需疲弱的表征。
  我国几个重要行业被淹没在赢亏线以下,奄奄一息。
  火电行业全线亏损。根据国家统计局的数据统计,今年1到8月,电力行业销售利润率为3.5%(火电业务为1.5%),是各主要上下游行业中最低的。火电企业利润连续8个月负增长。华能、大唐、华电、国电、中电投五大发电集团火电业务大面积亏损,如果算上其他火电企业,三年深陷亏损泥潭的火电行业亏损可能达到上千亿元。
  钢铁行业今年下半年日子也很不好过。10月末,中国钢铁工业协会CSPI钢材综合价格指数为122.72点,环比下降9.58点,降幅为7.24%,比上月加大5.07个百分点,钢材价格指数降至全年最低点;与去年同期相比,钢材综合价格指数仅上升了1.40点,升幅为1.15%。在主要用钢行业中,交通运输设备制造业、电气机械及器材制造业、通信设备、计算机及其他电子设备制造业和电力、热力生产和供应业的增速,也较上月出现了不同程度的下降;近日公布的数据显示,目前全国70余家大中型钢铁企业的应收账款达到500多亿元,应付账款超过3000亿元,增幅与去年同期相比均上涨了10%以上。
  2011年第三季度,有色金属行业亏损企业有979个,亏损面为14.9%,亏损面较上季度略微下降。经初步季节调整,亏损企业亏损额为25.7亿元,较上季度增加2.0亿元。而基础化工行业三季度净利环比下降23.87%。
  无论从全球,还是从中国国内经济情况看,金融危机以来的第二轮经济寒潮已经到来。本轮寒潮性质更加恶劣,在第一次扩张货币、刺激经济之后,全球经济的通胀水位已经抬高,各国债务危机暴露。如果继续发放货币,刺激经济,必然导致通胀恶化、延误经济结构调整,从欧元区到中国的制度改革有可能停滞不前;如果不发放货币,有可能使经济陷入冰冻期,信用彻底冻结。
  两害相权取其轻。继续发放货币是个危害甚大的馊主意,即使中国扩张货币再次充当全球经济救世主,也不可能回到靠投资与出口拉动经济的幸福时光。为今之计,只有以铁腕为民营企业、中小企业松绑,提振内需促进经济转型,除市场化改革、公平分配之外,别无第三条道路。
  
  叶檀
  知名财经评论家、财经专栏作家。著有《拿什么拯救中国经济》、《中国房地产战争》。

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